股权架构解读之一：防火墙公司
发表于：2022-06-04 15:38:11
四川至膳不仅是贤合庄背后的boss，更是堪称小半个娱乐圈背后的大佬。关晓彤的天然呆茶饮店、孙艺洲的灶门坎卤味烧烤、黄晓明的烧江南烤肉，都是至膳在背后操盘。
2015年，陈赫第一家贤和庄初出茅庐，连续4年亏损。但到了2020年，贤合庄一夜爆火，不仅扭亏为盈，还在全国开了500多家门店，引来半个娱乐圈撑腰。连续1年，贤合庄都被当成网红打卡地，至今全网贤合庄的关键词和视频播放量，加在一起有23.5亿。最辉煌时，贤合庄在全国拥有800家门店，要知道海底捞和呷哺呷哺门店破千，而前者用了26年，后者用了12年。背后推手就是四川至膳，公司成立2017年，老板叫周扬，有个称号“谭鸭血”创始人。
无论四川至膳还是谭鸭血，骨子里都带着明星基因。
2018年，谭鸭血老火锅面世以来，一直就和明星捆绑在一起。到最后，引来了“半个娱乐圈”都去打卡，在谭鸭血的宣传中，永远离不开“明星”这个关键词。
2019年，周扬和陈赫一拍即合，陈赫持股贤合庄33.25%，而至膳持有并控股了贤合庄。在这之后一年的时间里，贤合庄便迎来了大爆发。在跑通了贤合庄的模式后，四川至膳便开始了复制粘贴模式。关晓彤的天然呆在20年12月，在成都开了第一家茶饮店，同月就已迅速在全国布局5家店，彼时待营业的都还有7家。包括黄晓明的烧江南等在内，背后都离不开至膳的身影。
最开始的四川至膳是一家多元化餐饮集团，但随着明星代运营的甜头越来越大，这家公司也逐渐和初心相去甚远。复制明星店，他们成了加盟商收割机。
第一步：捆绑明星，加速出圈
明星想开店，首先要选择一个品类，主要集中在三大类：火锅、烤肉和奶茶。这几个品类，标准化程度、工业化水平高，并且不太依赖后厨，因此比较容易复制。之后，利用明星这个天然的流量池，加速出圈。开业前，某明星开店、并将亲临现场的消息，会被放在网上，并引发关注酝酿热度。开业当天，明星们亲临现场，一众网红受邀齐聚，一夜之间就能诞生一个超级网红店。
第二步：吸引加盟，飞速扩张
开家明星店，如果你以为粉丝和顾客是韭菜，那就大错特错了。他们的目标是加盟商。明星店的加盟，比一般店的成本要高很多。一般奶茶店，像蜜雪冰城，单店投资加盟费最低只需7000元，最高规格的省会城市也不过1.1万/年，但天然呆最低档也不会低于10万，相差10倍。但因为明星的天然流量，明星店加盟会比一般品牌回本更快，想蹭明星流量的加盟商，省却了许多后顾之忧，于是前仆后继地掏钱加盟。 如果要加盟贤合庄，前3年内，需要交48万元的加盟费和5万元保证金，从第4年开始，如若续签，还要每年再交2万。
如果按800家门店计，仅仅加盟费一项，陈赫和至膳的收入就超过3.8亿元。
除此之外，加盟商还要上缴每个月2%的营业额，四川至膳再和明星按比例分红。
即便加盟费价格不菲，明星店的加盟依然供不应求，现在，贤合庄在广州深圳市场基本都很饱和了，深圳甚至停止了加盟。
第三步：收割韭菜，集体关门
贤合庄曾声称投资回报周期是9个月，也就意味着如果在北京开一家贤合庄，净利润要达到20%才能在1年内回本。但在疫情前，海底捞2019年净利润23.46亿元，净利率只有8.8%，可见所谓的加盟即回本就是错觉。品牌通过加盟一年扩张几百家门店，但后续基本就是放羊式管理。这也是为什么，近两年各种明星店不断出现在各种黑榜上。被明星忽悠来，最后很多加盟商却亏损百万，不得不关门。对于品牌方而言，如果品牌做烂了，招商招不上来，大不了就换个品牌继续做。明星店疯狂扩张的背后，是无数加盟商以百万亏损为代价。
四川至膳现状
明星开餐厅并不少见，但在至膳运营下的“明星开餐厅潮”却和过去不同。至膳通过明星IP+加盟的方式，再结合自身供应链优势，几十天就可以孵化出一家店出来，复制和繁殖能力相当强。通过与明星自身资源的强势捆绑，极大提升了明星效应直接变现的能力，加速了品牌的出圈。像贤合庄等品牌，可以说是出道即巅峰。那在固定的模式下，品牌能逃脱明星开店死得快的魔咒吗？显然不能。截至2022年4月22日，贤合庄在全国各地已经关店超270家，关店比例超过三分之一。孙艺洲的“灶门坎卤味烧烤”也开始关店，天然呆也和加盟商开始打官司。在2020年，至膳旗下的品牌有：烧江南、天然呆、灶门坎、贤合庄、蛙三泡椒牛蛙、祥和轩以及灶二哥。但现在，“旗下品牌”页面，如今只剩下谭鸭血老火锅了。
经焱观点
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