北交所建设思路曝光：为创新型中小企业服务，同步试点证券发行注册制！

沪深交易所之外的第三家证券交易所——北京证券交易所将成立。

9月2日晚，国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会上视频致辞时表示，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

习近平主席同时表示，将继续提高开放水平，在全国推进实施跨境服务贸易负面清单，探索建设国家服务贸易创新发展示范区。扩大合作空间，加大对共建“一带一路”国家服务业发展的支持，同世界共享中国技术发展成果。加强服务领域规则建设，支持北京等地开展国际高水平自由贸易协定规则对接，先行先试，打造数字贸易示范区。

对于深化新三板改革、设立北京证券交易所，证监会相关负责人也在答记者问时表示，未来将统筹协调多层次资本市场发展布局，推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系，着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。

据悉，未来建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

证监会解读建设思路

证监会透露，在实施过程中，将重点把握好以下原则：

坚守“一个定位”。北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。

处理好“两个关系”。一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能。二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。

实现“三个目标”。一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。

未来，证监会将指导全国股转公司，加强与有关方面的协同配合，扎实细致做好北京证券交易所设立的制度规则制订发布、技术准备等工作，推动完善配套政策，确保这项改革平稳启动、顺利实施，把大事办稳、好事办好。

多层次资本市场体系建设成效非凡

北京证券交易所的诞生更是我国多层次资本市场的又一次有力补充。

经过30年的不断丰富和完善，我国逐步形成了由私募股权和创业投资、区域性股权市场、新三板、沪深交易所组成的多层次市场体系架构，在促进融资便利化、降低实体经济成本、提高资源配置效率等方面发挥了重要作用、取得了巨大成绩。

具体而言，交易所板块体系日趋完善，先后设立主板、中小板、创业板、科创板，形成多层次交易所市场板块体系，今年4月深交所主板与中小板合并，“精简”后的交易所板块体系结构更加简洁、定位更加清晰。

而其中，以新三板为主又形成梯次递进的市场结构。2013年，新三板从小规模区域性试点扩大至全国，成为我国多层次资本市场体系重要一环。为满足企业差异化需求并实现风险分层管理，2016年将市场分为基础层和创新层两个层次，2020年7月增设精选层，三个层次分别定位于中小企业规范、培育、升级。

设立八年多来，新三板在扩大资本市场覆盖面、培育“小特精专”方面发挥了重要作用。据股转公司统计数据显示，截至2021年5月底新三板累计服务1.34万家企业，存量挂牌公司7519家，其中精选层、创新层、基础层分别为52家、1033家、6434家，现代服务业和先进制造业占比71.3%。

“中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。”证监会相关负责人表示，资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命，近年来，通过不断深化改革，完善政策制度，持续提升服务中小企业发展的质效。

而深化新三板改革，设立北京证券交易所，是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措，也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容，对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。

据悉，未来证监会将按照习近平总书记的重要指示要求，深入贯彻新发展理念，坚持稳中求进，坚持市场化、法治化方向，统筹协调多层次资本市场发展布局，推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系，着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台，努力建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，更好服务实体经济高质量发展。

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